Volume Ratio
成交量比率 (VR) 指标详解
洞察资金流向，量化多空博弈。
掌握 VR 指标，精准捕捉市场情绪拐点。
1. 核心概念与定义
成交量比率 (Volume Ratio, VR) 是一种通过分析股价上升日与下降日的成交量差异，来反映市场多空力量对比的技术指标。
与 OBV (能量潮) 类似，VR 也是基于“量价理论”建立的，但 VR
更侧重于比率的量化，而非单纯的累加。它认为成交量是股价的先行指标，通过观察资金在上涨和下跌时的活跃程度，可以判断市场的超买超卖状态。
主要作用：
- 衡量多空情绪： 数值高代表多头强盛，数值低代表空头主导。
- 发现底部与顶部： 极低的 VR 值往往对应市场底部，极高的 VR 值则预警顶部风险。
- 辅助趋势确认： 配合价格趋势，验证当前走势的有效性。
2. 计算细节与参数说明
VR 指标的计算核心在于将一定周期内的成交量分为三类：上涨量、下跌量和平盘量。
VR = (AV + 1/2 CV) / (DV + 1/2 CV) × 100
公式拆解：
- AV (Advance Volume)： N 日内股价上涨日的成交量总和。
- DV (Decline Volume)： N 日内股价下跌日的成交量总和。
- CV (Constant Volume)： N 日内股价平盘日的成交量总和。
- N： 计算周期，常用参数为 26日。
逻辑解析：
公式中将平盘成交量 (CV) 的一半分别分给多方和空方，这是一种中性处理。VR 实际上是在计算“多头力量”相对于“空头力量”的比值。
若 VR > 100，说明上涨成交量大于下跌成交量，多方占优。
若 VR < 100，说明下跌成交量大于上涨成交量，空方占优。
3. 指标解读与信号判断
VR 的数值区间是判断市场情绪的关键。不同于 RSI 限制在 0-100，VR 的数值可以超过 100 甚至达到 400 以上。
| VR 数值区间 |
市场状态 |
操作建议 |
| < 40 |
低位区 (严重超卖) |
买入信号 市场恐慌，底部可能出现，关注建仓机会。 |
| 40 - 70 |
弱势区 (低位盘整) |
观望或分批吸纳，寻找筑底迹象。 |
| 80 - 150 |
正常区 (安全区域) |
持股待涨，市场处于健康波动中。 |
| 160 - 450 |
获利区 (逐渐过热) |
随着数值升高，风险增加，考虑分批止盈。 |
| > 450 |
警戒区 (严重超买) |
卖出信号 市场极度疯狂，随时可能反转。 |
常见信号逻辑：
- 底背离 (买入)： 股价创出新低，但 VR 指标未创新低（甚至回升），暗示空头力量衰竭。
- 顶背离 (卖出)： 股价创出新高，但 VR 指标未创新高（甚至下降），暗示多头后续乏力。
- VR 突破： VR 从低位（如 40 以下）快速回升突破 100，往往是反转启动的信号。
4. 实战示例与图表结合
下图展示了一段模拟行情的 K 线图与 VR 指标。请注意观察 VR 进入低位超卖区 (<40) 和 高位超买区 (>250) 时的价格表现。
● VR曲线
■ 正常区间 (80-150)
■ 低位/高位警戒
图解分析：
- A点 (VR < 40)： 股价连续下跌，成交量萎缩，VR 跌入极低值区域。这是典型的“地量见地价”，随后股价迎来反弹。
- B点 (VR > 250)： 股价快速拉升，成交量放出巨量，VR 飙升至高位警戒区。此时市场情绪过热，随后股价见顶回落。
- C点 (背离)： 股价尝试再次冲高，但成交量未能配合，VR 高点降低，形成顶背离，确认卖出信号。
5. 优缺点与注意事项
优点
- 领先性： 成交量往往先于价格变化，VR 能提前发现底部的买入机会。
- 量化清晰： 相比单纯看成交量柱状图，VR 给出了具体的数值参考标准。
- 底部判断准确： VR 在判断底部（尤其是恐慌盘杀跌）时准确率较高。
局限性
- 顶部钝化： 在超级牛市中，VR 可能长期维持在高位，导致过早卖出。
- 滞后性： 计算涉及 N 日周期，对突发性行情的反应可能不如 K 线直接。
- 需配合： 单独使用容易产生误判，建议配合 PSY (心理线) 或 BR
(意愿指标) 使用。
6. 学习总结
VR 是一个优秀的“情绪温度计”。它不直接预测价格，而是告诉你当前市场的“热度”是否合理。
- 记住口诀： 低位 40 敢抄底，高位 250 需警惕，80-150 最安心。
- 最佳搭档： VR + BR 指标（通常一起显示），或者 VR + MACD（趋势确认）。